景气掘金:短期重视中游电力与设备穿内衣就算了,输血管我也忍了,那个戴口罩的,真拿观众当傻子呢
发布时间:2024-10-28 20:30:45 作者:玩站小弟 我要评论
景气掘金:经济结构性分化下的短、中期布局——投资策略专题-202305251、AI是产业与经济发展的共同趋势:中长期布局三个方向新基建是中国现代化产业发展体系的基础支撑。我国新型基础设施建设起步良好,
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景气掘金 :经济结构性分化下的景气掘金短、中期布局——投资策略专题-202305251 、短期电力AI是重视中游众当产业与经济发展的共同趋势:中长期布局三个方向新基建是中国现代化产业发展体系的基础支撑。我国新型基础设施建设起步良好 ,设备输血傻在稳增长、穿内促经济的衣算同时打造经济新动能。从细分领域来看,管也个戴新基建的忍那部分细分领域已经取得了较大进展,如5G基站建设、口罩数据中心等
,拿观均逐步接近“十四五”发展规划的景气掘金发展目标;同时部分细分领域仍具备较大成长空间,如工业互联网
、短期电力人工智能 、重视中游众当云计算等 。设备输血傻新基建为数字经济的穿内发展构建坚实的基础 。近些年来数字经济发展成效显著,数字经济规模不断扩大
。2022年中国数字经济规模50.2万亿元,过去5年CAGR为13%;其占GDP的比重由2017年的32.7%提升至2022年的41.5%。根据艾瑞咨询测算 ,预计2025年数字经济规模有望超60万亿
。伴随经济进入高质量发展阶段及大国博弈背景下安全重要性提升,数字经济在产业周期及政策的双驱动下有望具备较大的发展空间。围绕产业发展及自主可控方向,重点可关注三大主线:(1)数字产业化 ,包括半导体、大数据、云计算
、人工智能、区块链、信创等方向;(2)产业数字化,包括智能汽车
、数字+工业、数字+能源
、数字+医疗等;(3)数据价值化,关注数据要素 、数据安全等。2 、各行业景气跟踪、比较与研判:短期重视中游电力与设备各产业链及相关行业的景气度汇总 。(一)上游周期:多数周期品种价格下降 ,仍需静待需求上升动力增强。具体行业景气展望 :1
、景气度或维持向好的行业 :交通运输;2
、景气度或大概率回升的行业 :黄金 。(二)中游制造:弱复苏环境下多数行业生产开始边际放缓。具体行业景气展望 :1
、景气或维持向好的行业:电力;2 、景气度或大概率回升的行业:机械(通用、专用设备)
、光伏 。(三)下游消费:复苏动力边际减弱,后续需消费能力回升支撑复苏
。具体行业景气展望
:1、景气度或维持向好的行业
:医药生物
、社会服务;2 、景气或有条件回升的行业 :食品饮料、家电 、汽车 、纺织服装
、造纸。(四)TMT
:关注新一轮科技周期及政策支持下产业加速发展。具体行业景气度展望 :景气度或大概率回升的行业
:半导体、消费电子、计算机(数据要素等)、传媒(游戏等) 。(五)金融地产:流动性复苏和信贷传导趋顺下,景气度有望向上。具体行业景气度展望
:1
、景气或大概率回升的行业:券商;2、景气度或有条件回升的行业:银行。配置建议:我们判断在人民币贬值压力下,情绪面
、流动性回落,这意味着现阶段应该赚“盈利”的钱 ,而非估值,配置方面偏向于业绩贡献较大
,估值相对便宜的行业
:(1)电力设备,包括
:大储、充电桩、特高压
、光伏等未来仍具成长性 ,且目前估值已经降至合理偏下水平的细分领域,尤其是光伏(TOPcon)具有较高性价比
。(2)公用事业
,尤其电力行业,受益于成本下降及用电量回升,净利率改善明显;(3)银行,相对收益的防御主力,盈利波动影响较小,相对收益预期扩大。此外 ,我们依然看好硬科技的其他领域
,包括:机械自动化和半导体
。风险提示:国内经济复苏不及预期;美国超预期加息;工业用电未见明显扭转。本文源自券商研报精选
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